Une opération coûteuse de 8.4Mds € pour le rachat des actions et des OCEANEs Ingenico.
L’Intégration devrait commencer en octobre en fonction de la date de réponse de la commission européenne
MTS, activité « adjacente » (dixit la direction) importante en France, ne représente plus que 7% du groupe combiné
Cet opération purement financière est possible par l’émission de nouvelles actions Worldline dont la valeur du cours ne cesse de progresser depuis 2015. (maximisation du cours de l’action)
L’OPA est basée sur 2.3 Md€ de synergies annoncées et par une course aux économies d’échelle et à la baisse des couts fixes.
Une opération très lucrative pour les actionnaires, mais sans avantage pour les salariés, au contraire: une nouvelle organisation opérationnelle à 4 BUs et les synergies prévues (220 millions d’économie par an à partir de 2024) laisse présager des impacts sociaux importants.
LE CALENDRIER EN DIRECT DE LA BOURSE
Une offre de 8.4Mds € pour le rachat des actions et des OCEANEs Ingenico
Worldline + Ingenico : un champion du paiement mondial : une bonne nouvelle pour les actionnaires
INGENICO en quelques lignes
- Leader mondial des terminaux du paiement
- Ingenico s’est endetté ces dernières années en croissance externe pour diversifier son activité vers les transactions (Ogone en 2013, GlobalCollect 2014 ,Bambora en 2017 et une join Venture PayOne en 2019)
- Cet endettement essentiellement en CASH a fortement réduit ses marges de manœuvres financières
- 35% du résultat net remonté en dividende chaque année
2 BUs : Retail et B&A
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RETAIL |
B&A (Bank & Acquierers) |
| solutions complètes de paiement omnicanal à destination des marchands | propose aux banques et acquéreurs une gamme de services bâtis autour des terminaux |
| les transactions représenteraient 85 à 90% du chiffre d’affaires de la BU | Un chiffre d’affaire lié essentiellement aux terminaux |
| Activité avec un potentiel de croissance élevée | Activité avec une croissance moindre sur un marché volatile |
| Activité innovante qui nécessite d’investir (R&D,..) | Activité avec une bonne marge (EBITDA) et qui génère donc du cash |
| Activité terminal soumise à une concurrence avec des acteurs innovants et des produits low cost chinois |
Les sites INGENICO en France :
| Ville | Nombre de salariés | Type de fonction | Remarques |
| Paris | 564 | Fonction support, corporate, commerciale France | Le bail des bureaux se termine fin 2021
84% des effectifs Retail 77% des fonctions support |
| Suresne | 99 | DSI, corporate IT | |
| Valence | 253 | R&D des terminaux | 57% des effectifs B&A en France |
| Colombelles | 23 | Retail | |
| Sophia | 6 | R&D Labs | |
| Merignac | 5 | ||
| Aix en Provence |
1 | Finance |
MTS ne représente plus que 7% du groupe combiné . Quel avenir pour MTS chez Worldline ?
Une nouvelle organisation opérationnelle à 4 BUs
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Worldline |
Ingenico |
Worldline + Ingenico |
| MTS | MTS | |
| FPS | FPS | |
| Terminaux (POS) (Marginal chez WL 4% du CA) | B&A | POS & RELATED SERVICES GBL |
| MS GBL | Retail | MERCHANT SERVICES GBL |
| PS | TECHNOLOGIE
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TECHNOLOGY SERVICES |
| FONCTIONS SUPPORT | FONCTIONS SUPPORT | GLOBAL FUNCTIONS AND TRANSVERSAL TEAMS |
et des synergies
Qui auront potentiellement des impacts sociaux au fil de l’intégration
- Des activités pourraient être en concurrence sur certaines zones géographiques
- Doublons dus à la fusions des fonctions corporate et support
- La future MERCHANT SERVICES GBL fera l’objet des plus fortes synergies sur les produits et plateformes similaires
- Des « synergies » sur l’immobiliers entraineront le déménagement probable des sites d’Ingenico Paris et de Bezons
- Au niveau R&D, un risque sur des programmes similaires ou sur la volonté du nouvel actionnaire à investir sur le long terme
- POS & RELATED SERVICES GBL pourrait , comme le chèque, devenir une activité non « stratégique » à l’avenir pour Worldline.